«Аэрофлот»: прибыль упала, но выручка растет. Авиация живёт!

Финансовые результаты группы «Аэрофлот» за 2025 год, представленные согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), демонстрируют неоднозначную картину. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 64,8% по сравнению с предыдущим годом, составив 22,6 млрд рублей. Это может показаться тревожным сигналом, однако важно рассматривать этот показатель в контексте других финансовых метрик. Во-первых, общая выручка группы за тот же период продемонстрировала рост на 5,3%, достигнув 902,26 млрд рублей. Это свидетельствует о том, что, несмотря на снижение скорректированной прибыли, операционная деятельность компании остается активной и генерирует больший доход. Более того, чистая прибыль, рассчитанная без корректировок, показала впечатляющий рост на 91,8%, достигнув 105,505 млрд рублей. Разница между скорректированной и не скорректированной прибылью может быть связана с различными факторами, такими как разовые доходы или расходы, которые не учитываются при расчете скорректированных показателей. В разрезе сегментов, выручка от регулярных пассажирских перевозок увеличилась на 5,8% до 844,406 млрд рублей. Этот рост обусловлен увеличением доходных ставок и ростом пассажирооборота, что говорит о восстановлении спроса на авиаперевозки. Однако сегмент грузовых перевозок показал снижение выручки на 4,4% до 32,980 млрд рублей, что сопровождалось уменьшением объемов перевозок на 10,8%. Это может быть связано с общей ситуацией на рынке грузоперевозок или с переориентацией ресурсов компании на пассажирское направление. Операционные расходы группы «Аэрофлот» увеличились на 8,6% по сравнению с 2024 годом, составив 864,163 млрд рублей. Рост затронул все основные статьи затрат, включая обслуживание пассажиров, аэропортовые сборы, оплату труда и техническое обслуживание воздушных судов. Особенно заметно увеличение расходов на обслуживание воздушных судов и пассажиров – на 11,2%. Расходы на авиационное топливо остались на уровне предыдущего года, что может быть результатом как стабилизации цен на топливо, так и эффективного управления топливными расходами. Отдельно стоит отметить результаты четвертого квартала 2025 года. Скорректированный убыток составил 2,8 млрд рублей против 10,3 млрд рублей прибыли годом ранее. Чистый убыток в четвертом квартале составил 1,7 млрд рублей против убытка в 4,9 млрд рублей за аналогичный период 2024 года. Квартальные результаты часто бывают более волатильными из-за сезонности и других краткосрочных факторов, поэтому их не следует рассматривать в отрыве от годовых показателей. В целом, финансовое положение «Аэрофлота» в 2025 году можно охарактеризовать как стабильное с признаками роста операционной деятельности, несмотря на снижение некоторых финансовых показателей. Компания продолжает инвестировать в развитие, что отражается в росте операционных расходов, но при этом демонстрирует способность генерировать выручку и прибыль.